La forza del USD continua sul solido PMI dei servizi ISM

Il dollaro USA è attualmente vicino al suo massimo storico nei confronti dell’euro e della sterlina inglese, mentre gli investitori continuano a vendere mentre il governo riporta i loro numeri del PIL. Proprio come gli investitori nel mercato azionario statunitense stavano acquistando sull’ottimismo dalla prima ondata di numeri del PIL rilasciati il ​​7 ottobre, non sono stati rilasciati altri dati successivi per sostenere il dollaro. Ecco uno sguardo più da vicino a ciò che potrebbe accadere dietro le quinte per evitare l’inevitabile svendita:

I gestori patrimoniali stanno riducendo il flusso di cassa. Un recente studio della Fed di New York ha rilevato che i deflussi dalle banche nazionali erano più elevati nel terzo trimestre rispetto ai due trimestri precedenti messi insieme. Ciò indica che gli investitori stanno estraendo denaro dal sistema finanziario americano invece di trovare modi per investirlo nel sistema. Quindi, mentre gli investitori stavano acquistando nel mercato azionario statunitense prima della prima metà di ottobre, questo è il momento in cui gli investitori stanno resistendo, aspettando che appaiano gli ultimi risultati del PIL prima di compiere ulteriori mosse.

I gestori patrimoniali continuano a ridurre i costi di produzione. Mentre sembrerebbe che i primi segni della forza del dollaro non vengano utilizzati per sostenere il dollaro tanto quanto lo erano in passato, rimangono ancora prevalenti in molte attività di gestione patrimoniale. Molti gestori patrimoniali stanno tagliando i costi nel tentativo di essere più efficienti con le loro risorse, e questo è più evidente nella spirale deflazionistica dei consumatori degli Stati Uniti, poiché costi del lavoro più elevati e margini di profitto inferiori contribuiscono alla deflazione e al continuo declino degli utili per le aziende che hanno opera in questo ambiente da diversi anni.

Il trading di valuta prende decisioni per gli investitori. Mentre la forza del dollaro può essere uno dei fattori che ha portato gli investitori a iniziare a vendere le proprie attività negli ultimi tempi, ci sono altri mercati in cui la forza del dollaro può essere un fattore più importante. Il breve termine è una considerazione importante, poiché la forza del dollaro ha causato un sell-off nello yen, ed è l’impulso dietro l’aumento della domanda di oro e argento, nonché di altre classi di attività, in numerosi paesi asiatici ed europei.

I gestori patrimoniali estendono il credito, incentivano gli acquisti. È probabile che questo punto dell’articolo sia controverso per alcuni, ma man mano che i gestori patrimoniali giocano sempre più a lungo, continueranno a fare ciò che hanno sempre fatto: estendere il credito e indurre acquisti aggiuntivi nei loro portafogli.

I gestori patrimoniali non assumono una visione a lungo termine. Come vedrai nei prossimi paragrafi, sia i tassi di interesse per l’edilizia abitativa e per qualsiasi altra attività, sia il valore di tali attività sono influenzati da ciò che sta accadendo sul campo, sia che si trovino negli Stati Uniti in Europa o in Asia. Ma ciò che spinge davvero i gestori patrimoniali è la visione a lungo termine: se la tendenza è forte o debole, quando e dove si sta verificando e chi saranno i vincitori e i perdenti.

I gestori patrimoniali guardano al breve termine. Mentre ci sono vari motivi per la “forza del dollaro”, il breve termine rappresenta solo una parte degli investimenti che vengono effettuati dai gestori patrimoniali di qualsiasi società.

Prezzi delle case – I prezzi delle case potrebbero ancora scendere e i pagamenti dei mutui potrebbero continuare ad aumentare, ma ciò non ha impedito agli investitori di investire in case. Continuano a muoversi in questi progetti di acquisto della casa, usando la leva finanziaria e investendo in altre aree in cui le case potrebbero essere sviluppate più facilmente.

Politica monetaria – I responsabili politici hanno effettivamente portato l’economia fuori da una scogliera con un disavanzo di bilancio gonfiato e un aumento del debito pubblico. Mentre le politiche fiscali e monetarie di entrambi gli Stati Uniti e dell’Eurozona continuano a dipanarsi, il valore della valuta è diminuito anche in questi paesi, ma questo continua a incontrare resistenza da parte degli investitori e degli speculatori di valuta.

Le prospettive dell’economia futura sono indifferenti – Mentre gli effetti a breve termine del crollo dell’edilizia abitativa hanno cessato di avere un effetto sul mercato immobiliare, le prospettive economiche future non sono più quelle di una volta. ed è per questo che la marea si sta ribaltando a favore della forza dell’USD, ancora una volta.

Nonostante le prospettive, ci sono ancora molte attività di acquisto nel back end di ottobre e nella maggior parte di novembre, quindi la forza potrebbe ridursi ulteriormente ad un certo punto, con una certa debolezza costante per essere sicuri. per continuare nel 2020.